ACS ha ejecutado una de las mayores operaciones corporativas del año en la bolsa española y lo ha hecho con el respaldo explícito de sus dos grandes accionistas.
El grupo presidido por Florentino Pérez cerró este martes una colocación acelerada de acciones y una ampliación de capital que, en conjunto, movilizan más de 2.000 millones de euros, en una maniobra diseñada para reforzar la estructura accionarial y monetizar parte del fuerte rally bursátil vivido por la compañía en los últimos meses.
La operación se cerró a un precio de 125 euros por acción, lo que implica un descuento del 5,09% respecto a los 131,70 euros del cierre previo. Pese a ese descuento, el mercado absorbió sin problemas la colocación, una señal que muchos inversores interpretan como prueba del fuerte apetito institucional que sigue despertando ACS.
El movimiento combina dos operaciones distintas. Por un lado, ACS llevará a cabo una ampliación de capital de 5,43 millones de nuevas acciones, equivalente aproximadamente al 2% del capital antes de la emisión, con la que captará unos 679 millones de euros.
Por otro lado, Société Générale y CaixaBank venderán conjuntamente 11,12 millones de acciones de ACS derivadas de operaciones de ‘equity swap’, por un importe bruto de 1.390 millones de euros. La suma de ambas partes eleva el volumen total de la transacción por encima de los 2.000 millones de euros, una cifra poco habitual en el mercado español.
Apoyo de los accionistas clave de ACS
Una de las derivadas más importantes de la operación es que los accionistas de referencia no solo no se diluyen, sino que incrementan su peso en el capital.
Rosán Inversiones, sociedad vinculada a Florentino Pérez, acudirá a la operación con la compra y/o suscripción de 1,2 millones de acciones. Mientras, CriteriaCaixa adquirirá más de 4 millones de títulos.
Tras completarse la colocación, Rosán elevará su participación hasta aproximadamente el 14,72%, mientras que Criteria alcanzará el 10,65% del capital. El movimiento supone un claro espaldarazo para ACS en un momento en el que el mercado debate hasta dónde puede llegar la revalorización de la constructora.
Además, ACS, Rosán y Criteria han asumido un compromiso de permanencia de 90 días (‘lock-up’), evitando nuevas ventas en el corto plazo y enviando una señal de estabilidad al mercado.
Momento dulce para ACS
La operación llega en un momento especialmente dulce para ACS. La compañía se ha convertido en una de las grandes apuestas del mercado europeo gracias a su exposición al ciclo de infraestructuras en Estados Unidos y, especialmente, al boom de los centros de datos vinculados a la inteligencia artificial, de acuerdo con los analistas consultados por finanzas.com.
En las últimas semanas, varias firmas internacionales han elevado sus valoraciones sobre el grupo. Los analistas ven a Hochtief y Turner, filiales clave de ACS en Estados Unidos, como dos de las compañías mejor posicionadas para capturar el enorme gasto previsto en infraestructuras digitales, redes eléctricas y construcción avanzada.
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