La gestora catalana GVC Gaesco ha hecho cambios importantes entre sus apuestas favoritas de bolsa española. En concreto, destaca su decisión de hacer caja en Enagás, Sacyr, Puig y DIA.
Se trata de valores que le siguen gustando por fundamentales, dice, pero que han corrido mucho, lo que justifica recoger beneficios.
En el caso de Enagás, la utilitie española es el quinto valor del IBEX 35 que más sube en lo que va de año, con una revalorización de casi el 29%. Por su parte, Puig es la novena compañía más alcista del selectivo y Sacyr es la décima, con un 21 % y un 19 %, respectivamente.
Dia, por su parte, solo suma un 5 % este año, pero se disparó un 21 % en 2025.
Entran Meliá, Fluidra, Inditex y Gestamp
En sustitución de estas cuatro compañías, han entrado otras cuatro para completar la lista de valores españoles favoritos de GVC Gaesco: Meliá, Fluidra, Inditex y Gestamp.
Aunque, en el caso de las tres primeras, la gestora reconoce que “es complicado encontrar ventanas de entrada”.
De entre las nuevas incorporaciones, la que tiene más potencial de revalorización a ojos de GVC Gaesco es Gestamp, con un 26 % hasta su valoración teórica de 4 euros.
“Gestamp se ha convertido en uno de los proveedores clave en su segmento. Su liderazgo tecnológico en estampación, la innovación en productos, su importante presencia global y la solidez financiera, le sitúan como un proveedor fundamental para el sector de la automoción. Gestamp es una compañía que crece de forma orgánica y también con adquisiciones selectivas”, dice el informe de GVC Gaesco.
Fluidra, “una oportunidad” en medio de la volatilidad
La segunda entrante con más potencial es Fluidra, con un 20 % hasta el precio objetivo de GVC Gaesco, en 25 euros.
Para la gestora, el castigo que ha sufrido Fluidra ante «la volatilidad del mercado” provocada por la guerra en Irán ha abierto «una oportunidad” en la compañía “líder mundial” en el mercado del desarrollo, fabricación y comercialización de productos para el uso sostenible del agua y las piscinas.
“Las dudas sobre si el conflicto en Oriente Medio tendrá un impacto importante en la economía han penalizado a los valores de multiplicadores altos y ha abierto una oportunidad de entrar en Fluidra con descuentos del 15 %- 20 % sobre esas medias y sobre nuestra valoración”, dice el documento.
Con un potencial del 17 %, la tercera de la lista es Meliá Hotels, el tercer operador de turismo a nivel europeo y decimonoveno a nivel mundial.
Desde GVC Gaesco, destacan fortalezas como un mix equilibrado entre hoteles urbanos y vacacionales, con siete marcas que cubren los distintos segmentos, pero con una decidida apuesta por los de mayor valor añadido; así como la potenciación del canal directo, que ya representa alrededor del 50 % de los ingresos, suponiendo un ahorro en comisiones y un mayor conocimiento del cliente.
“Si se produjera una operación de venta de los activos en propiedad, permaneciendo Meliá como gestor de los activos (que valoramos a 7 veces valor de empresa respecto a ebitda), la valoración sería superior”, dice el documento.
Inditex vuelve a los favoritos
Inditex es el valor con menos potencial de las nuevas incorporaciones, según GVC Gaesco (del 11 %, hasta su valoración de 58 euros), pero a nadie se le escapa la calidad de esta compañía.
Asimismo, la gestora destaca que Inditex puede ofrecer protección en caso de que el conflicto de Irán complique el escenario macro.
«La acción (de Inditex) ha sido un buen refugio en tiempos de debilidad económica por su oferta más económica que la de otros retailers”, dice su informe.
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