Las acciones de IAG reaccionaron con caídas del 2%, que en algún momento de la sesión de este viernes llegaron a ser del 6%, a la presentación de unos resultados que quedaron por encima de lo esperado en las cifras trimestrales, aunque vinieron acompañados por una rebaja de previsiones que generó inquietud entre los inversores.
Los inversores pasaron por alto los 301 millones de euros en beneficio neto del primer trimestre, el 71% más que en 2025, y colocaron la lupa en la subida del combustible para aviación, que causará un impacto de 2.000 millones de euros, hasta una cifra total de 9.000 millones, frente a los 7.000 millones previstos anteriormente.
El grupo de aerolíneas admitió que el verdadero impacto llegará a partir del segundo trimestre. “El aumento del precio del combustible inevitablemente llevará a un beneficio menor este año del que anticipábamos originalmente”, reconoció el consejero delegado, Luis Gallego, durante la conferencia con analistas.
El mercado teme recorte de previsiones en IAG
Las nuevas proyecciones anunciadas por IAG para el combustible provocaron la reacción cauta de los analistas, con la sombra de un recorte de previsiones flotando en el ambiente.
Sin ir más lejos, en Barclays consideran que IAG se mostró “menos confiada” que otras aerolíneas a la hora de compensar el impacto del petróleo, aunque destacan que probablemente está siendo “más realista” que sus competidores.
Algo más concretos fueron los analistas de Citigroup, tras calcular que el nuevo escenario planteado por IAG implica un beneficio operativo (ebit) para este año de unos 4.300 millones de euros, frente a los 4.700 millones que esperaba previamente el consenso de analistas.
En la misma línea, RBC Capital Markets estima un recorte potencial de entre 700 y 800 millones en las previsiones de beneficio operativo del mercado.
La estrategia de IAG para hacer frente al petróleo
Con todo, las acciones de IAG finalizaron lejos de los mínimos del día. A pesar el pesimismo inicial, la cúpula directiva del grupo se empleó a fondo para transmitir al mercado su estrategia de «pass-through» (repercusión de costes al cliente).
Según detalló Luis Gallego, el grupo espera recuperar aproximadamente el 60% del sobrecoste del combustible a través de una combinación de gestión de ingresos y optimización de costes. No obstante, esta recuperación no será uniforme: la compañía admitió que será mucho más sencillo elevar tarifas en los mercados de larga distancia y en los segmentos premium que en el competitivo mercado de corto radio europeo.
En este sentido, los directivos confirmaron que el crecimiento de los precios para el resto del año podría moderarse hasta situarse en niveles cercanos al 3,5% registrado en el primer trimestre.
Esta cifra, aunque positiva, queda lejos de las aceleraciones más agresivas que han sugerido algunos de sus competidores, lo que refuerza la tesis de una postura más conservadora y «realista» por parte de la matriz de Iberia.
Sn recortes en los planes de inversión
Por el lado de los gastos, IAG ha descartado realizar recortes en sus planes de inversión para no comprometer su crecimiento futuro.
En su lugar, el grupo se centrará en una revisión exhaustiva del gasto discrecional y en acelerar su programa de transformación para ganar eficiencia operativa.
Además, Gallego quiso lanzar un mensaje de tranquilidad respecto al suministro físico de queroseno, asegurando que, pese a las tensiones logísticas en Europa y Asia, el grupo cuenta con reservas suficientes para operar todo su programa de verano sin contratiempos.
Especialmente relevante fue la mención de IAG al fenómeno de Madrid como «la nueva Miami», que está impulsando una demanda estructural que la compañía califica de «muy fuerte», con un incremento del tráfico doméstico del 18% en el primer trimestre.
Según la aerolínea, factores geopolíticos como la inestabilidad en el Mediterráneo oriental están desviando el flujo de pasajeros hacia las islas españolas, reforzando la resiliencia de la demanda nacional.
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