Bankinter ha presentado este jueves unos sólidos resultados del primer trimestre de 2026, que han batido en un 2 % las previsiones de beneficio de los analistas, con unos costes y provisiones mejor de lo esperado, así como una fuerte generación de capital (que ha situado el CET 1 en el 12,96 %, también superior a lo anticipado).
Es decir, aunque los ingresos se han mantenido estables, Bankinter ha ganado más de lo previsto gracias al buen comportamiento de los costes y las dotaciones frente a los impagos (las provisiones).
Estas “cifras confirman las tendencias esperadas a nivel operativo, con un margen de intereses en comparativa trimestral estable a pesar de la estacionalidad», ha escrito Nuria Álvarez, analista de Renta 4.
El mercado castiga las acciones de Bankinter
No obstante, el mercado ha reaccionado con un castigo superior al 2 % para las acciones de Bankinter ante el punto débil que reflejan estas cuentas: la evolución del negocio en España.
En concreto, Bankinter crece por debajo de los bancos de la competencia en España, especialmente en el segmento de las hipotecas; al tiempo que corre el riesgo de frenar el volumen de depósitos en su afán por controlar los costes y evitar pagar demasiado por captar liquidez.
“El lastre español es ahora evidente en ambos lados del balance, lo que probablemente pesará sobre el comportamiento de la cotización», apuntaba el analista de Bestinver Javier Beldarrain, tras conocer los resultados de Bankinter.
El crecimiento del crédito se estanca en España
En concreto, el crecimiento de la actividad crediticia de Bankinter en España se situó en el 3 %, en línea con el trimestre anterior y bastante por debajo del 9 % que ascendieron los préstamos en Portugal y del 23 % que sumaron en Irlanda.
Además, España dio otras señales de ralentización en el primer trimestre de 2026, como el frenazo en el crédito minorista, cuya evolución sigue siendo «floja» o «poco dinámica», a ojos del analista de Bestinver.
«Cabe destacar que la cartera de crédito minorista se mantiene plana tanto interanualmente como trimestre a trimestre, de manera que el crecimiento en España está siendo impulsado por el segmento corporativo, que ha acelerado de forma trimestral (un 8 % interanual frente al 6 % interanual que se registró en el cuarto trimestre)”, especificaba Beldarrain.
Frenazo en el crecimiento de los depósitos de Bankinter
Además, el impacto negativo de España también fue visible en el área de los depósitos, que crecieron un 1% interanual, frente al 6 % interanual que se anotaron en el cuarto trimestre de 2025.
“En España, Bankinter sigue creciendo en crédito hipotecario por debajo del sector. En depósitos, tras un fuerte impulso de las campañas de cuentas digitales, el foco pasa ahora a gestionar el coste de la financiación, pero eso podría pesar en las perspectivas de crecimiento de los volúmenes de aquí en adelante”, han escrito por su parte los analistas de Jefferies.
Con todo, Beldarrain mantiene su recomendación sobre Bankinter en comprar, con un precio objetivo entre 14,4 y 16 euros, ante su «perfil defensivo» y la «elevada calidad de sus activos»; mientras que Renta 4 y Jefferies tienen las acciones del banco español en mantener, con una valoración de 13,96 euros y 15,5 euros, respectivamente.
