El mercado hizo una lectura negativa inicial de los resultados de ACS, publicados este martes, y que quedaron algo por debajo de las estimaciones del consenso de los analistas en algunos puntos.
En concreto, las acciones de la constructora presidida por Florentino Pérez se dejaron un 5,22 % de su valor en bolsa, justo antes de que el máximo directivo del Real Madrid diera una controvertida rueda de prensa en la que anunció la convocatoria de elecciones a la presidencia del club.
El motivo fueron unas cuentas menos deslumbrantes de lo que habían anticipado los inversores en una compañía que acumula una revalorización bursátil del 55 % en lo que va de año.
Los resultados de ACS recibieron un castigo inicial en bolsa
Específicamente, ACS anunció un incremento de los ingresos del 4,7 % hasta los 12.344 millones de euros, pero por debajo de 12.630 millones de euros previstos; al tiempo que el beneficio neto ajustado se quedó en los 232 millones de euros, frente a los 238 anticipados.
No obstante, la pequeña decepción en los resultados del primer trimestre de 2026 ha sido insuficiente para erosionar la confianza de los analistas en el valor.
De hecho, hay quien considera que el castigo sufrido supone una oportunidad de entrada en mejores niveles de cotización, pese a estos “resultados ligeramente peores de lo esperado”.
¿Una oportunidad de entrada en ACS a mejores precios?
“Tras la presentación, la acción cayó un 5,2 % versus el 1,6 % que se dejó la bolsa española y después del rally del 57 % que acumulaba en 2026. Consideramos el recorte como una oportunidad para entrar en el valor a precios más atractivos”, ha escrito Marcos Souto, analista de Bankinter, quien tiene el valor en recomendación de “comprar”.
Y es que, para este experto, “ACS se ha posicionado como una de las principales plataformas en Europa para invertir en centros de datos, una infraestructura esencial para el desarrollo de la IA”, y que servirá a la compañía para seguir “generando valor a medida que vayan entrando los activos en explotación y se consigan nuevos proyectos”.
Precisamente, los centros de datos y la mejora de los márgenes son los motivos que han llevado a la filial estadounidense Turner a liderar el crecimiento a nivel operativo en los resultados del primer trimestre, cuando registró un aumento del 12 % interanual, reseña asimismo Souto.
Los centros de datos de ACS, el factor que atrae a los inversores
Aunque este experto no es el único que ve con buenos ojos las acciones de ACS. También Ángel Pérez Llamazares se ha expresado en la misma línea. En su caso, tiene las acciones de la constructora en “mantener”.
“Aunque la cotización consideramos que está cotizando en niveles exigentes a corto plazo, seguimos considerando que existe potencial de crecimiento a largo plazo gracias a su excelente posicionamiento, tanto geográfico como operativo”, dice el informe de resultados de la constructora.
De hecho, Pérez resalta el hecho de que los ingresos crecieron un 12,5 % si se excluye el efecto divisa y también pone el acento en posibles sorpresas positivas.
“Está previsto que en los próximos meses se lleve a cabo el anuncio de la comercialización de su capacidad en centros de datos, que consideramos podría actuar como catalizador para la cotización”, escribe.
Turner lidera el crecimiento de ACS
Aún más optimista es Álvaro Navarro, experto de Bestinver, quien califica de “sólidos” los resultados, a lomos del “crecimiento excepcional” que ha aportado Turner gracias a su negocio de data centers.
“El sólido desempeño, especialmente por parte de Turner, nos lleva a actualizar nuestras estimaciones en consecuencia. Las previsiones de la propia ACS parecen conservadoras en relación con el actual impulso, con unas tendencias subyacentes que siguen siendo sólidas. Una posible revisión al alza de las guías más adelante en el año representa un catalizador clave, sujeto a una mayor visibilidad del entorno macroeconómico y del tipo de cambio”, ha escrito Navarro.
Asimismo, en analista de Bestinver también cita el atractivo dividendo y la posibilidad de cotizar en Wall Street como factores alcistas adicionales, aunque reconoce que mucho de eso ya está en precio tras el abultado rally que ha vivido el valor.
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